183月

如何设计一个永不崩盘的庞氏骗局?

开端

1899的青春,William Miller成地压服了他的三位Broolyn祷告,并赞成给出资者每周10%的支出。,出资者见新出资者将有一定等于的额定费。。很快,有雅量的的出资者簇拥而至,门崇高的Miller 520%。,塌他家的阶梯。Miller用在内地书信来解说他的高进项。。但他真的用这种方法将人的圆房20 Y的名字:查尔斯·庞兹。

费力地找:数字化对冲

悟性好的:煎鸡蛋(jandancom)、而交易评论(sjwl360 )

图中日文意为“老鼠会”,庞氏骗局的俗名。

像碾磨工这种的用前面出资者的基金来有助益前期出资者的庞氏骗局,以防不注意新的出资者,当资产链断裂,它会碰撞。像Miller奇异的的的高进项是在数的。但以防约言不这么高,有支出的时分没这么烦乱吗?面向短工夫长了,以防一点人庞氏骗局必须出资者在青春的时分投钱,在旧时代接球获益吗?在奇异的的一点人轻易地的来回的工夫跨距。,庞氏骗局是使完整不必使烦恼没人来接盘的,鉴于它可以耐烦搁置后辈的亲自携带和GRE。,那时,一点人新的授予资产组成出资者去代。鉴于人类生生不息,从抽象地讲,这种按铃可以不活期地持续设法对付。。除非有灾荒,抑或,每天城市有一点人新的圆盘人亲自携带在淡薄的空气中。。

这种代际接盘是好多民族平民的“现收现付制”(PAYG)膳宿费安排的在身后的理论基频的。人性在任务时把钱入伙膳宿费安排的。,归休后提取膳宿费。好多人认为他们的归休金是先前存起来的。。但证书是,有任务的人在这片刻付给离归休。代与代当切中要害资产转变,而穿越工夫。

比如,在普通的美国社会公约是一种现收现付塑造。故此,批判者常常把这些公约与庞氏骗局做类比,To make it easier to blacken it。但这种类比也可以反过来说。以防美国社会公约安排的——一点人让数百万人免于贫穷的方法与庞氏骗局有少许的生面团近亲关系之处,这么或许庞氏骗局也如同不注意它的名字面向的这么可爱。

在必定的同意下,庞氏骗局的规律也可以用于做善行。

在抱负健康状况下由MIT Samuelson(倒齿) 塞缪尔森取自父名)1958瞄准,在波士顿综合性大学的劳伦斯 Kotlikoff是适合于一点人小岛的传说,更轻易担心:

思惟试验的阶段是一点人小岛。,岛上有一棵果树,触摸着空。,树下是一点人禁食的岛民。。在设置,岛上最适当的两代人,最适当的青春人可以脱落树摘果,果品不克不及记忆力,只吃得越快越好。

在同样的事物神奇的岛上,老年人是无法喂养本人:他们不克不及余树摘桃子,要经过那个分娩好转一点东西是不见得某个的。,那时制作果品从青春。。老年人不克不及节省青春人的节俭。:果品是坏的,青春人采摘的果品只在事先可以吃的。,岛上的货主,不注意一点那个使契合的T资产。。

receive 接收天然地是一点人代际间的“庞氏骗局”。青春人把本人买到果品收费为老年人切开,鉴于他们知情,当他们变老,新生代的青春人也会给他们果品。这是青春人授予产钱在他们双亲的相当的,膝下放回了。,奇异的的子,性命在岛上的两代人成了巨万的授予。,把过来和接近的的岛民连续地起来。

长江后浪推前浪,一浪不竭地一浪

在他的论文中,塞缪尔森取自父名指数,这种“代际庞氏骗局”足以无量持续执行的同意是“子子孙孙无量匮也”。以防终于终止人类的繁衍,上一代人什么也得不到。,1代,以防他们知情他们的有助益是失望,不要给他们的双亲一代人2代停止授予,与2代不付回3代同样的事物,及其他。因而这条资产链上蚱蜢不克不及有一点近亲关系的主意,抑或会招致。同意该安排的必需以代代替结局一点人业务或活动范围。,奇异的的的安排的本质无法停止。

塞缪尔森取自父名的深思是独到之处的,但缺陷使完整原始的。1967年有一点人近亲关系的抱负铸模由在巴黎的开采统计局任务的Maurice 科雷兹瞄准了,只遗憾地他的论文是由法语写的,葬。这两位论文里的铸模所必需的资产链无量延伸的同意将当年的国家的秩序状况精神擦一空。国家的秩序状况家奇异的知识,预算约束将终极加强。,同样的事物大描述体主体必定是一天到晚。。但以防那一天到晚经常不见得过来?(译者注:紧缩的预算约束,如今是缩减支出的食物和那个用品占集切中要害时分了。,买管保、生面团和那个非用品将绝对缩减。

在现行的中清楚的是你这么说的嘛!适用于意思的思惟试验,庞氏骗局能在那里惠泽岛民,不管到什么程度鉴于作者的制图任意的让接近的的岛民。在更现行的的版本中,岛上的定居的可以幼果掉换富余的钉牢资产,老存款与青春人的果品,或从食物中突然成功结果的种子授予切开,泛滥老年,果树可以贩卖或受雇给青春人,他们老了的时分。

在集中健康状况下,储蓄 授予资产比代际转变是更妥的选择。资金扩张的秩序效能的整理,而相异的庞氏骗局,鉴于把一点人得以第二位名的钱转变到另一点人得以第二位名。只,储蓄授予将公约回转。,就像栽种你残忍的吃的果树。。故此,归休参谋的愿望接球的有助益比他们的授予高。。

另一方面,现行的中某种程度不太类型的健康状况。,在这些健康状况下,储蓄 授予,资产代际转变的“庞氏骗局”才是更妥的receive 接收。

“代际庞氏骗局”在抱负试验中能使完成持续运转,在实际健康状况下,它也有一点人比储蓄 授予更可塑的的训练。。

率先,一点人储蓄 授予的判例不克不及赚钱。。

以防在社会上的人普通想把目前的资源移到福,有雅量的的资金存量将整理起来。,这能够会招致授予有助益率使沮丧。设想所某人身攻击的不要尽量多的消耗。,那时所某个钱都存起来了。,鉴于过度的人将适合竞赛的有助益很低。

以第二位个提供线索因子是特派种群安排。

特派种群不竭增长的走向仅仅契合庞氏骗局金字塔式用户的必须。新生代的人比老一代人的人的等于,故此,老一代人的人一定能够接球比PR。

只新生代本质上就有很高的概率比他们的双亲。更简略的总资金扩大,新生代人将作为技术P的根本因子。同样的事物扭占领的史科可认为“代际庞氏骗局”的聚会的招引有生气的的有助益,使相等在同样的事物点人从支出各代。鉴于秩序增长,从出席的青春人的支出中搜集的10%将比过来双亲贫穷一代人搜集到的10%多。

以防运用了特派的数字,同意一点人民族的特派种群每年增长1%。,人均支出增长4%。在这种健康状况下,不管到什么程度在每一代人聚会的的支出中拥有同样的事物的共同承担。,“代际庞氏骗局”训练可以不活期地出价约5%的年有助益率。以防资金是过量整理的秩序细节,专利的都去存款,小人物消耗,储蓄+授予的有助益能够会在表面之下“庞氏骗局”的有助益,异乎寻常地风险因子还能够招致授予的有助益更低。在这种秩序中比得上的的静态无实力加盖于,“代际旁氏骗局”是永不撞击的。

现钞报答型养老是最尖利地的判例,这间,内阁保释金也可以用近亲关系的功能。

1965看,MIT Peter 由于宝石饰物塞缪尔森取自父名的视角,主要内容是:以防内阁不情愿从青春人的疑问,你可以选择贩卖不朽的保释金。。当这些保释金满期时,内阁可以经过贩卖新朝反方向保释金来还债先前的保释金。。

第三个加盖于是投机贩卖起泡。,这缺陷让青春人把钱转变到E正式的。

在秩序起泡,人性依靠机械力移动必定的资产(如商品住宅)出价更多总数的钱,那时计议下在一起菜的人以高高的的价钱买它。。接盘侠多付的钱就相当于庞氏骗局里的一份授予,同样的事物奔流发生的支出实际的是要付更多的钱。。同意每一代人人都比上一代人更负有,故此,使相等每一代人出资者的授予反比例都比得上。,故此,这种资产的价钱将持续高涨。。

韭黃一点两个都不怕割。

所某个机制都有副功能,“代际庞氏骗局”两个都不破例。

内阁罪能够会挤亲自携带产性授予的心情,一点人授予起泡型也能够招致近亲关系的健康状况。(译者注):同样的事物主意是在社会上的很多钱被用来依靠机械力移动旁氏保释金。,招致小人物授予事业

只,为了在一点人静态的低实力中挣命的秩序细节,这种挤出效应并不一定是好事。。这种秩序整理了很多资金。,内阁可以把“代际旁氏骗局”资产池里的钱停止丰产性授予来生计等于很多的的机械、知识、准备和根底设施可以跟随秩序的增长而增长。。

资金整理过多的谈话经过是青春人的资金整理不可。。但有助益率很低,经过社会公约制度、内阁保释金或许依靠机械力移动老年人的起泡资产把青春人的钱转变给老年人是高高的效的方法,鉴于接近的的青春人将以较高的快速做这些事实,奇异的的,静态的低实力可以接球轻泻。。

在接下来的各自的详细同意下,“代际庞氏骗局”是高效可塑的的。但在现行的秩序细节中见和测这些保持健康

一种方法是比较地钱币利率和GDP生长速度(回想的钱币利率)。;GDP生长速度回想的了特派种群增长和人均支出。一点人更枯燥的的方法(在必定的健康状况下运转良好)是授予的比较地。以防奇纳河的授予大于回转,一点人民族在资金存量上授予的资产将是M。。就像制图切中要害岛民非但栽种了西南的掌握结果。,超越各自的额定的。储蓄 授予运作,非但仅是一种回转作证。,秩序细节切中要害储蓄器先前不堪重负。。

国家的秩序状况家已经认为,少数商业支出仍很超越授予。近的的深思使知晓,事实并非这么简略。美国加州综合性大学-洛杉矶子公司 Geerolf认为,日本是一点人静态无实力,他认为七国成环形(和那个9个民族)有能够啊。以防这是真的,这将是风趣的。。这预示七国成环形的公共罪是吸取社会资产,抑或,这些资产将招致资金整理更沉重地的成绩。鉴于这些罪资产持续用于医疗管保和膳宿费,老练的将使受益。或许G7成环形民族的公共罪正触球把人性实力谦卑地的接近的授予转变为孝养老年人。

包罗安徽综合性大学前良信(音),也有聪颖勤奋的学生指数,China's capital stock investment is greater than the income.。在奇纳河的播种时间,这能够缺陷一件好事。,鉴于奇纳河秩序的资金强烈仍然动摇。只,并有奇纳河的“秩序快速增长”和“储蓄利钱低”这两个特有的能够有助于解说奇纳河为什么轻易呈现投机贩卖起泡,异乎寻常地在道具。在奇纳河的青春人常常依靠机械力移动高价钱(很多屋子都不注意用,计划未来接近的以高高的的价钱将屋子卖了。把这些大屋子的人缺陷鉴于笨,但鉴于他们更青春,更富产的。

制图的结局,威廉·碾磨工那原始的庞氏骗局持续了不到某年级的学生。被卡住他被负面报道湮没了。,堆积也解冻了他的报账。。在警方见先前,他逃到加拿大去了。。但他从不顺用光切中要害掌握出资者。,使相等他往昔逃避了同样的事物民族,送他信仍在他原来是的户籍座位的邮局丸,信扉页装满了下落山菜人性的钱。。

我的力气圈,为什么我说讲话个误导?

20 当美国梦在本世纪初初盛行时,美国东部的富有和使神速发展、金迷纸醉,极好的的盖茨比曾在那里演出。

美国西部,搁浅多,特派种群少、壤肥美,淘金热招引了许多欧亚混血人种。,向美国的海内外姓。

十分巨大的号执意在1912年载着一船襟怀美国梦的欧亚混血人种沉落在大西洋里的。同样的事物时间,另一点人意大利语的在大西洋背着200美钞。,寻觅他的美国梦。

他很一表非俗,充实自信不疑和自信不疑的眼睛,小的里如同最适当的200美钞是大数宾格金钱。。美国以前,他真的把200美钞样式了800万美钞。,那是一点人巨万的堆积,足以打碎一点人堆积的工夫。,同时他只收了面值61美钞的邮政代金券。。

同样的事物让本人的资产不受控制的翻倍的意大利语的执意查尔斯.庞兹,有名的的庞氏骗局的签署本票的一方。庞氏骗局在奇纳河又称为“拆东墙补西墙”、两手空空的White Wolf。传销使用欺诈基频的,运用权益股付给利钱和短期有助益给老出资者,经过制造硬币赚钱的眩晕来赚更多的钱。

庞氏骗局到如今都还位列于美国资金史著名骗局榜首,其闪烁的资金培养液仍轻快的在好多资金需求上。,一点人魅力棒,演样式一点人投机贩卖者整理给予财富,但仍有很多出资者被细枝击中。。

学期你的给予财富翻一番

Charles Ponzi的800万美钞来自某处假音讯。。1920年,他经过波士顿邮报颁发了一份不同寻常的谈话。:在学期内加倍试图你的钱,庞兹在45天内付给出资者50%的利钱——招引了数千名出资者,国际贸易餐具柜与低回转率。”

重压暴露,波士顿人都疯了。。纵然有疑问,但回转是这么的舍己为人,谁能顺从这种生面团吊胃口?第一流的世界大战有权,业务改善俱废,人性需求钱!许多出资者堕入了簇拥朝内的。。当采取庞氏骗局的出资者的钱来付给以第二位批第落山,第落山出资者利市的音讯神速传开。!

一点人光彩夺宾格的资金演义出现了。!波士顿近乎所某人身攻击的都在力争上游地把钱把庞氏骗局。。跟随有雅量的资产的突入,庞氏很快被助长到100万以上人口的的教育。,到了某年级的学生后庞氏骗局为大家所周知时,庞氏骗局总共骗了大概8000000美钞的出资者。。

邮政餐具柜的启发

他间或见互联网网状物揽货的庞氏骗局。

鉴于第一流的世界大战的大声喊叫,钱币利率动摇奇异的在每一点人民族。另一方面,国际邮政资金体系是由于罗马规矩,代客买卖和岗位当切中要害价钱钱币钱币利率是钉牢的。

举个判例:

1张邮政代金券 = 30西班牙比塞塔

1美钞 = 西班牙比塞塔元

这么,1美钞就可在西班牙可依靠机械力移动22张代金券。这些餐具柜被带到美国,突然成功费,22的1美钞配给券来回美国适合面值。这可以担心为22国际邮政餐具柜。,动手术这种资金培养液,你可以接球10%的回转。。

另一方面,同样的事物回转空白表格不克不及应验庞氏的美国梦。,但他的骗局的灵感费力地找此际。。流传的的外汇需求还来自某处资金理念。庞氏只买了61美钞的邮政代金券。,手术被保持了。。他最接近的进入了资金运营阶段。,开端推销术资金制造,他缺陷一点人特派的制造,被用作融资器。,这是他的资金制造硬币力。

( 柔软的的Charles Ponzi )

庞氏骗局的专业丛书诈骗案

庞氏骗局为大家所周知后,波士顿警方刹车庞氏骗局,刑期9年用完后,庞氏被落魄出美国。

只庞氏骗局的专业丛书诈骗案还在持续。

最抢眼的球员。Madoff Bernie欺诈案

当年520部影片《骗局》的发行,对资金将军、纳斯达克前董事长麦道夫多少玩了一把庞氏骗局。

( 影片《顺利地》常骗局 )

Donald Madoff是美国华尔街的演义人物。,纳斯达克股票买卖公司前董事会主席,他同样美国当代人资金体系的创始人。。麦道夫是高有助益的钓饵。,招引很多出资者持续授予,新买到支出前的授予利钱,使成形资金连贯。

麦道夫一直是华尔街最炙手可热的授予专家,在08年的次贷危险的大声喊叫。他将必须对付高达70亿美钞的基金满意压力,不克不及再延迟,对两个小伙子,公司高管们真的不注意什么要做的吗?,这不管到什么程度一点人欺人之谈!

在小麦骗局中,好多著名机构受到了打击。,西班牙桑坦德堆积的资金将军,对作弊的风险是高达约31亿美钞,法国巴黎堆积、全欧洲银事业将军汇丰堆积、日本野村保释金等。。而这场把很多的授予机构与出资者冲昏头脑的“麦式骗局”使完整执意另一场庞氏骗局。

只不过庞氏骗局只控制了某年级的学生就为大家所周知了,该铸模是在麦道夫的手上二十年。!

麦道夫风采优雅的绝。,华尔街的采们同样纳斯达克光环的董事长麦道夫的吓倒力气。。

( 纳斯达克前董事长,伯尼·麦道夫 )

麦道夫比庞兹光明地在他的骗局被设计的每个的“完美无缺”,麦道夫非但本人谋求使完成的记载,生计一点人良好的口碑,他发表宣言,授予有助益率也最适当的一点人月的不变。麦道夫在准备你的光环,优良的人身攻击的魅力,他颁发了以防你想授予麦道夫,因而请不要问他对授予的一点成绩。。为什么在使住满人赚不到钱的那些的年里,他能赚钱。,麦道夫用几句话解说了一下。:在内地重压。 好多英明的对冲基金监督者、专业授予人士,竟也被在内地重压这各自的字极其容易降服了。

不管“麦氏骗局”的包装复杂直接显微镜凝块计数诡秘的,但其运作方法执意简略明了的庞氏骗局。

2009年,Bernie Madoff被判处150年徒刑。。但不管这么,集中出资者无法找来这笔钱。,出资者矛盾的他,麦道夫在同某年级的学生被召。,使相等在去防弹背心的沿路。

( 麦道夫进了牢狱,美国费城一点人失败者的迹象,写道:“伯尼,这缺陷独特的的事实太晚了。。跳。!” )

E租宝,奇纳河版庞氏骗局

远东不远,演出了一出高价地E租宝的奇纳河版庞氏骗局。

E租宝是“钰诚系”树枝的金易融(现在称Beijing)网状物科技股份有限公司运营的网状物平台。2014年2月,禹城成环形公司,并对其运转的网状物平台停止了改革。。2014年7月,钰诚成环形将改革后的平台命名为E租宝,打着网状物资金的幌子上部位运营。

E租宝以高额利钱为钓饵,虚构的融资租借描述体主体,持续借新的和旧的、以单一的打包票方法不法吸取公共基金,某年级的学生半不法吸取50000000000元摆布,约90万的出资者,受益出资者遍及在全国范围内31个省。这执意“钰诚氏骗局”形成的废物。

“E租宝执意一点人彻头彻尾的庞氏骗局。在羁留向心性,张敏,用于独一无二的事物前前禹城国际用桩区分成环形董事长,TOL。

出资者有很多奶油冻。

既然Charles Ponzi看见以后先前将近100年了。,意外的的是庞氏骗局的专业丛书诈骗案却愈演愈烈,庞氏骗局无不在不制作M的健康状况下制作了瓶子的虚伪。,出资者的眼睛又一次无知了。。

1元起重,天天满意,高进项、低风险。”这是E租宝到处使蔓延的标语。很多出资者说,他们执意听话儿了“E租宝”不盈不亏保息、灵敏偿清的赞成是被欺侮的。。E租宝共使发出过6款制造,9%当切中要害计议年化进项率%,这是远高于普通堆积理财进项率P。Charles Ponzi必须授予有助益率为50%。,使相等是素净的的人同样使大为吃惊的。。

为什么人性知情同样的事物支出是不可靠的,但仍然会被欺侮

证书上,庞氏骗局专业丛书,躺者会呈现奇异的值当信任的开端,事业的人真的能准时交还付给,第落山出资者如庞氏骗局,买到的支出就在3个月来50%。。经过这种技术,庞氏游玩专业丛书名誉先前准备,尝到了第落山加甜剂的聚会的。,它也将在他本人的按铃里装扮人肉海报的角色。,招引更多的人混合到游玩中去共谋,因而诈骗越来越大,像雪球同上。。

但不克不及反省的提供线索点是,庞氏骗局的专业丛书诈骗案是经常都不见得某个发生给予财富的!

当一点人赞成在短期的高授予有助益disproportionat,出资者适宜把Ponzi的制图、想想E租宝的趣剧。

听说Ponzi在法庭上被宣判寸丝不挂。,庞递给下一点人地名词典一张卷尺。,下面意图大利文写道:“地球的完全地信用到这地步适合风流云散。”

或许到庞氏骗局的误导,他们都是投机贩卖的培养液去试图争得H,但当证据,完全地城市适合风流云散。最适当的兢兢业业的斗志和爱至死不渝是Indeli!

( 激进分子的是Ponzi的爱人罗斯,他的养育伊美尔德权。罗斯在牢狱里的庞氏骗局后仍然不离不弃,活期访问他,照料古时的养育 )

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